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一、商業(yè)航天

· 板塊規(guī)模：A股直接/間接相關(guān)上市公司超40家，核心產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)兄岛嫌?jì)超8000億元，是五大板塊中產(chǎn)業(yè)鏈最成熟的賽道。

· 核心細(xì)分：衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星應(yīng)用、地面設(shè)備。

· 龍頭標(biāo)的：

? 衛(wèi)星制造：中國衛(wèi)星（600118）、鋮昌科技（001270）

? 衛(wèi)星發(fā)射：中國航天科技（600151）、中科宇航（未上市，關(guān)聯(lián)軸研科技002046）

? 衛(wèi)星應(yīng)用：海格通信（002465）、華測(cè)導(dǎo)航（300627）

· 核心催化：低軌衛(wèi)星組網(wǎng)加速、商業(yè)發(fā)射頻次提升、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建。

二、人形機(jī)器人

· 板塊規(guī)模：A股相關(guān)標(biāo)的約30家，核心零部件與整機(jī)企業(yè)市值合計(jì)超6000億元，2026年量產(chǎn)落地為核心主線。

· 核心細(xì)分：伺服電機(jī)、減速器、傳感器、整機(jī)制造。

· 龍頭標(biāo)的：

? 減速器：綠的諧波（688017）、雙環(huán)傳動(dòng)（002472）

? 伺服電機(jī)：匯川技術(shù)（300124）、禾川科技（688320）

? 整機(jī)：埃斯頓（002747）、機(jī)器人（300024）

· 核心催化：特斯拉Optimus量產(chǎn)、國內(nèi)企業(yè)樣機(jī)發(fā)布與訂單落地。

三、可控核聚變

· 板塊規(guī)模：A股純概念標(biāo)的約15家，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)兄岛嫌?jì)約2000億元，技術(shù)未突破，以題材炒作為主。

· 核心細(xì)分：核聚變裝置核心部件、超導(dǎo)材料、氚燃料。

· 龍頭標(biāo)的：

? 裝置部件：久立特材（002318）、應(yīng)流股份（603308）

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? 超導(dǎo)材料：永鼎股份（600105）、西部超導(dǎo)（688122）

· 核心催化：國際核聚變實(shí)驗(yàn)突破、國內(nèi)專項(xiàng)政策出臺(tái)。

四、無人駕駛

· 板塊規(guī)模：A股相關(guān)標(biāo)的超50家，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)兄岛嫌?jì)超1.2萬億元，L3級(jí)商業(yè)化落地為2026年核心看點(diǎn)。

· 核心細(xì)分：激光雷達(dá)、車載芯片、高精度地圖、整車制造。

· 龍頭標(biāo)的：

? 激光雷達(dá)：禾賽科技（HSAI）、速騰聚創(chuàng)（未上市，莊閑和app關(guān)聯(lián)萬集科技300552）

? 車載芯片：中科創(chuàng)達(dá)（300496）、全志科技（300458）

? 整車：比亞迪（002594）、小鵬汽車（XPEV）

· 核心催化：L3級(jí)自動(dòng)駕駛法規(guī)放開、車企規(guī)模化搭載。

五、腦機(jī)接口

· 板塊規(guī)模：A股概念標(biāo)的約20家，市值合計(jì)約1500億元，臨床應(yīng)用為主要催化，技術(shù)商業(yè)化尚遠(yuǎn)。

· 核心細(xì)分：電極材料、信號(hào)采集、醫(yī)療設(shè)備。

· 龍頭標(biāo)的：

? 電極技術(shù)：新智認(rèn)知（603869）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）

? 醫(yī)療設(shè)備：三博腦科（301293）、微創(chuàng)腦科學(xué)（02172.HK）

· 核心催化：腦機(jī)接口臨床實(shí)驗(yàn)進(jìn)展、科研成果轉(zhuǎn)化。

核心結(jié)論：商業(yè)航天和人形機(jī)器人屬當(dāng)前業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較高的賽道，無人駕駛進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵期，可控核聚變和腦機(jī)接口仍處技術(shù)攻堅(jiān)階段，主題炒作屬性更強(qiáng)。

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